经济功效
紫玉兰的树皮、叶、花蕾均可入药。紫玉兰的花蕾晒干后又称辛夷，气香、味辛辣，可用作挥发油。紫玉兰还可以作玉兰、白兰等木兰科植物的嫁接砧木。紫玉兰具有很重要的经济价值。
观赏功效
紫玉兰的花大且美丽艳逸，姿态优美，气味幽香。紫玉兰花姿婀娜，盛势开放，观赏价值极高。若是说到早春观赏花木，紫玉兰会是率先被提到的。紫玉兰在开花时，紫红色花朵满树，甚为美观。别具风情的紫玉兰也是家庭及园艺美化装饰的重要品种。
药用功效
紫玉兰还具有药用功效。紫玉兰为我国两千多年传统中药，主治鼻炎、头痛，作镇痛消炎剂。特别是在治疗鼻病方面，起到了很大的作用。可在紫玉兰花蕾前期进行采摘，放在通风良好处阴干备用。紫玉兰花蕾晒干后对鼻粘膜血管有收缩作用，能促进分泌物的吸收。从而，可以改善鼻孔通气功能。对治疗急慢性鼻炎、鼻窦炎均有显著作用。
其他作用
紫玉兰象征着芳香情思,俊郎仪态。还可以作礼物赠予友人。而且，紫玉兰花苞未开时，形状似立着的毛笔头，所以又被称为木笔。赠予文人赞其才华可谓是绝佳选择。